Fed Valisi Stephen Miran, Merkez Bankası için davayı temel faiz oranını azaltmaya itti

Yerleştikten bir haftadan kısa bir süre sonra, Federal Rezerv Valisi Stephen Miran Pazartesi günü, Merkez Bankası'nın kıyaslama faiz oranının çok yüksek olduğunu ve agresif bir şekilde düşürülmesi gerektiğini düşündüğünü belirtti.

Vergi ve göç politikasındaki değişiklikler, kira maliyetlerini hafifletmenin, deregülasyon ve tarifeler için gelen gelirin, New York Ekonomik Kulübü'nden önce yaptığı açıklamalarda, fed'in mevcut seviyesinden yaklaşık yüzde 2 puan azaltmasına izin veren farklı bir ekonomik manzara yarattığını söyledi.

“Federal Rezerv, tüm Amerikan hane halklarının ve işletmelerinin iyiliği için fiyat istikrarını teşvik etmek için önemli bir hedefle emanet edildi ve enflasyonu sürdürülebilir bir şekilde yüzde 2'ye geri getirmeye kararlıyım” dedi. “Bununla birlikte, politikayı bu kadar büyük ölçüde kısıtlayıcı bırakmak, Fed'in istihdam yetkisi için önemli riskler getiriyor.”

Miran, Beyaz Saray'dan politika değişikliklerinin birleşmesini, büyümeyi ne kısıtlayan ne de teşvik eden nötr ilgi düzeyini düşüren görüyor. Taylor kuralı gibi teori ve faiz oranı modelleri hakkındaki veriler ve alıntılar ile ağır açıklamalarda Miran, mevcut para politikasının diğer politika yapıcılar arasındaki hakim tutumdan önemli ölçüde daha kısıtlayıcı olduğunu söyledi.

Standart politika kurallarını kullanarak Miran, bankaların bir gecede borç verme için birbirlerinden ücret aldığı, ancak çok çeşitli diğer oranları etkileyen bir seviye olan federal fon oranının% 2 düşük alanda olması gerektiğini düşünüyor. Geçen haftanın indirimini takiben mevcut fon oranı%4-4,25 arasında hedef alınmıştır.

“Sonuç şu ki, para politikası kısıtlayıcı bölgeye dönüşüyor” dedi. “Kısa vadeli faiz oranları yaklaşık yüzde 2 puan bırakarak çok sıkı riskler gereksiz işten çıkarmalar ve daha yüksek işsizlik.”

Ancak görüşler, Miran'ı mevcut yaklaşımın önümüzdeki birkaç yıl içinde daha fazla dikkatli ve ılık bir hareketin daha düşük bir hareketini savunduğu Federal Açık Piyasa Komitesi'nde iyi bir fikir birliği ortaya koydu.

Geçen hafta toplantısında FOMC, çeyrek yüzde puan oranında 11-1 oranında düştü. Miran, yarım puan kesimi seçen ve bireysel noktasını komitenin bu yıl indirimlerde 1.25 puan daha anlamına gelecek bir yerde “nokta planına” koyan tek muhalifti.

Pazartesi günü erken saatlerde, St.Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, Miran gibi bu yıl FOMC'de bir seçmen, daha fazla kesinti için çok az yer gördüğünü söyledi. Aynı şekilde, bu yıl oy kullanmayan Atlanta Başkanı Raphael Bostic de Wall Street Journal'a bu yıl daha fazla indirimi desteklemeyeceğini söyledi.

Başkan Donald Trump, eski Vali Adriana Kugler'in Ağustos ayı başlarında sürpriz istifasının ardından Miran'ı Fed pozisyonuna atadı. Trump gibi, Miran da sert bir eleştirmen olmasına rağmen, o ve diğerleri toplantıdaki havayı kolej ve profesyonel olarak tanımladılar.

Miran, Pazartesi günü davasını daha düşük oranlar için bastırdı ve özellikle verilerde görünmeyen soğutma kiralarının daha belirgin hale geleceği konut piyasasında enflasyonun aşağı inmesi konusunda ısrar etti.

Ayrıca, göç üzerindeki kelepçesi, iş düzenlemelerine ve vergileri düşürmeye geçmesi ve tarifelerden elde edilecek gelir ve disflasyonist faktörler olarak bütçe açığı üzerindeki etkisi gibi diğer yönetim politikalarını da belirtti.

“İşgücü piyasası istatistikleri ve anekdot kanıtları sınır politikasının ekonomi üzerinde büyük bir etki yarattığını göstermektedir.” Dedi. “Amerika'nın düzenleyici patchwork, büyümeye yönelik maddi bir engel haline geldi.”

Fed ve başka yerlerdeki ekonomistler, Trump'ın tarifelerinin enflasyon üzerinde daha uzun vadeli bir yukarı itici gücü olacağından endişe etmeye devam ediyorlar. Ancak Miran, “Bazı mal fiyatlarındaki nispeten küçük değişiklikler, mantıksız endişe düzeyleri olarak gördüğüm şeye yol açtı.” Dedi.

Bununla birlikte, son enflasyon okumaları, fiyatların Fed'in% 2 enflasyon görevinden daha yüksek ve daha da uzaklaştığını göstermiştir.

Miran'ın 31 Ocak 2026'da sona eren bir dönemin geri kalanını doldurması ve ardından Ekonomik Danışmanlar Konseyi Başkanı olarak görevine geri dönmesi bekleniyor. Konuşmasını CEA Research'e referanslarla biberledi.