Tech Ipos Boğa, Figma, 'Yıllarca Yasak' ın ardından Kükreyen Çember

. Küstahlık Bu hafta halka arz, belki de şirket adı nedeniyle daha fazla önem kazandı.

Peter Thiel destekli kripto para birimi borsasının hisseleri, günü%84 artışla Çarşamba günü kapıdan iki kattan fazla arttığında, Tech IPO boğalarının işe geri döndüğünün son işaretiydi.

Temmuz ayında tasarım yazılımı satıcısı Figür New York Menkul Kıymetler Borsası'nda üçe katlandı ve bir ay önce kripto firmasının hisseleri Daire Büyük tahtadaki ilk günlerinde% 168 yükseldi.

Wall Street bunun için uzun zamandır bekliyor.

Üç yıl önce, dik enflasyon ve yükselen ilgi, halka açık teklifler için piyasayı etkili bir şekilde kapattı. Teknik hisse senetleri tanklı ve özel sermaye kurutuldu ve nakit yakan girişimleri dikkatlerini büyümeden uzaklaştırmaya ve verimlilik ve karlılığa doğru çevirmeye zorladı.

Stubhub ve Klarna gibi şirketlerin prospektüslerini açtıkları bu yılın başlarında, bu yılın başlarında gevşetiliyor gibi görünüyordu, ancak Başkan Donald Trump, tarife planlarıyla Nisan ayında pazarları dolaştı. Yol gösterileri belirsiz bir şekilde tutuldu.

Başkanın tarife gündemi o zamandan beri biraz istikrar kazandı ve yatırımcı parası teknolojiye dökülüyor ve NASDAQ'yu Nisan ayında bu yılın en düşük seviyesine kadar% 40'dan fazla rekor seviyeye itiyor. CEO'lar ve girişim kapitalistleri kamu piyasalarının en üst düzey şirketlerini karşılayacaklarına dair güven kazandıkça, yüksek değerli girişimlerin ağır birikiminin temizlenmeye devam edeceği konusunda iyimserlik artıyor.

Figma'nın ilk çıkışından önce, NYSE Başkanı Lynn Martin, CNBC'nin “Sokakta Squawk” ı, bu teklif için muazzam talebin pazarın geri kalanı için “taşkın kapılarını açabileceğini” söyledi. Ve bu haftanın başlarında, Nasdaq CEO'su Adena Friedman “Hızlı Money”, bu yılın ikinci yarısında tatil sezonundan önce halka arz arayan şirketlerin “çok sağlıklı bir listesi” olduğunu söyledi.

Friedman, “Çok sayıda CEO ile tanışıyorum, kamu piyasalarında ne istediklerini ve nereye gittiklerini düşünmeye hazırlanıyorum.” Dedi.

CB Insights'a göre, 10 milyar dolar veya daha fazla değere sahip iki düzinden fazla girişim destekli ABD teknoloji şirketi var. Stubhub, prospektüsünü güncelledi ve yakında bir teklifin geleceğini öne sürdü.

“Halka arz penceresi açık,” dedi Venture Firm Firstmark'ın ortağı Rick Heitzmann, bu hafta CNBC'nin “Kapanış Bell” ile yaptığı röportajda. “Endüstride, halka arz için geniş tabanlı destek gördünüz ve bu nedenle, hazırlanmak ve halka açık olmak için yatırım yaptığımız şirketlere tavsiyelerde bulunuyoruz.”

VC'ler ve bankacılar arasında bir başka büyük konu da düzenleyici ortamdır.

Biden yönetimi, başlangıç yatırımcılarından, çoğunlukla Lina Khan'ın Federal Ticaret Komisyonu'nda algılanan ağır eline atfedilebilen büyük satın alımları yıktıkları için ısıyı aldı ve aynı zamanda şirketlerin özel kalmaktan daha az çekici olmasını söyledikleri kısıtlamaları hafifletemedi.

SEC'in yeni başkanı Paul Atkins, Temmuz ayında açıklamalar ve dava riskinin karmaşıklığı hakkındaki bazı engelleri kaldırarak “ipoları tekrar harika yapmak” istediğini söyledi. Birçok özel öneri sunmadı.

Friedman, CNBC'ye, işe girdikten sonra Atkins ile yaptığı ilk konuşmanın şirketlerin halka açılmasını daha kolay ve çekici hale getirmekle ilgili olduğunu söyledi.

Friedman, “Konuşma birçok cephede yapıcıydı, açıklama gereksinimlerine, vekalet sürecine, şirketlerin kamuya açık olmasını ve kamu pazarlarında gezinmesini gerçekten zorlaştıran diğer şeylerdi.” Dedi. “Bizim kadar ilgileniyor, umarım bunu büyük eyleme dönüştüreceğiz.”

Boğa, Figma ve Circle tarafından çentikli büyük kazançlara ek olarak, kamu piyasaları çevrimiçi bankacılık sağlayıcısını karşıladı Zil Geçen ay% 37 kazanç ve ticaret uygulamasıyla etoro Mayıs ayında% 29 pop ile. Sağlık teknolojisi pazarı iki halka arz gördü: Menteşe sağlığı Ve Omada Sağlık.

Ancak, halka arzlar için yeni bir boğa pazarının gevezeliğini tetikleyen Circle ve Figma'nın kükreyen çıkışları oldu. Figma, fiyatlandırmanın güncellenmiş bir aralığın önünde bir dolar paylaşmasından sonra halka arz gününde% 250 arttı. StableCoin ihraççısı da beklenen aralığın üzerinde fiyatlandırıldıktan sonra Circle'ın değeri iki katından fazla arttı.

Bu tür bir fiyat eylemi, girişim kapitalisti Bill Gurley'nin ilk günün büyük poplarının şirkete zarar veren ve yeni yatırımcılara kolay parayı kasıtlı olarak yanlış sunan teklifler önerdiği davayı yaptığında, 2020 ve 2021'deki son halka arz patlamasının önünde bir tartışma düzenledi. Gurley, şirketlerin hisse senetlerini talebi etkili bir şekilde eşleştiren bir fiyata listelediği doğrudan listeleri savundu.

Figma pazara vururken, Gurley geri döndü ve büyük kazançlara büyük yatırım bankalarının müşterilerinden yararlanan “beklenen ve tamamen kasıtlı” bir sonuç olarak atıfta bulundu.

“Dün gece 33 dolardan satın aldılar ve bugün 90 doların üzerinde satabilirler.” Bir takip gönderisinde, “DLS'nin halka arzın yerini görmek isterdim-arz/talebe uymak mantıklı. Ancak Wall Street, büyük müşteri verilerine çok bağımlı olabilir.”

Halka arz danışmanlığı firması Sınıf V Group'un kurucusu Lise Alıcı, LinkedIn'de şirketin hisse senedi fiyatının nerede fiyatlandırdığı ve çok sayıda düşüncenin sürece yapıldığını çağırmayı yazdı. Ayrıca, halka arzda şirketler, Figma'nın durumunda yaklaşık% 7'lik olarak, ödenmemiş hisse senetlerinin sadece küçük bir yüzdesi satıyorlar.

Bu zaten oluyor.

Circle, bu hafta ikincil teklifte 10 milyon hisse daha sunduğunu söyledi. Ve Cuma günleri, CNBC'nin Leslie seçicisi, ÇekirdekMart IPO'sundan bu yana% 150 arttı, bu hafta bazı blok işlemleri düzenledi.

Ancak alıcı, teknoloji pazarlarının aşırı ısınma geçmişine sahip olduğu konusunda uyarıyor. Alıcı CNBC'ye verdiği demeçte, “şu anda 1999, 2000'den beri gerçekten görmediğimiz gibi bir boşluk” ve elbette bunun nasıl sona erdiğini biliyoruz.

Dot-com balonuyla karşılaştırıldığında, halka açık olan işletmelerin artık büyük gelir ve gerçek temeller var, ancak bunun halka arz poplarının sürdürülebilir olduğu anlamına gelmediğini söyledi.

“Neredeyse birkaç yıl süren yasağımız varmış gibi,” dedi alıcı, bir asır önce ABD'de alkolün yasaklandığı bir döneme atıfta bulunarak “bazı durumlarda halka arz piyasasında fazlalık içiyor.”

KOL SAATİ: Bankacılar CoreWeave'de Blok İşlemleri