Milano'nun Kutsal Kalbinin Katolik Üniversitesi'nde para ekonomisi profesörü Rony Hamanau'ya göre, Mediobanca'nın Banca Generci'deki oops bazı rezervleri yükseltiyor. Asked by Adnkronos, the economist asks a series of questions, starting from the shareholders' meeting that on August 21 will have to decide the go -ahead of the offer: “Because on August 6, in the height of summer, Mediobanca summoned a assembly upon closed doors, remotely, to be held 15 days later, minimum time granted by law, to formalize the OPS? To a single representative why the commercial agreement between Generali and MedioBanca, important to Operasyonun sonuçlarını değerlendirin, OPS şartlarının yayınlanması yerine menkul kıymetlerin teslim edilmesi için son yararlı tarihten üç gün önce duyurulabilir mi?
Cevapları bulmak için Hamaui devam ediyor, Milletvekillerinin Piazzetta Cuccia'ya karşı kamu borsası teklifini başlattığı aydan itibaren Bank Risiko'nun ana aşamalarını geri çekmeliyiz: “Büyük hissedarların amacı, yani Tesoro, Caltagirone ve Delfin, genel olarak prese, belki de presden sonra, belki de presden sonra, bir başka perakende satışını içerebilecek üçüncü kutbu inşa etmektir. “. Bu aşamada, caltagiron grubunun hareketleri ve Başkan Francesco Milleri tarafından yönetilen Delvecchio ailesinin mirasçılarının tutulması dikkatle gözleniyor. Hamaui şöyle açıklıyor: “Milletvekilleri Mediobanca'nın başkentinin% 35'i tarafından karşılandıysa, OPS neredeyse başarılı olma kesinliğine sahip olacaklardı. Caltagirone ve Delfin, Mediobanca'nın% 27'sinden fazlasını tutar ve kesinlikle hisselerini teslim ederdi”. Ancak milletvekillerinin CEO'su Luigi Lovaglio son haftalarda tekrarladığı gibi, Paschi Dağı için gerçek hedef%66,7'dir. “Eğer durum buysa – ekonomist özgeçmişler – o zaman bugün indirimli olarak kolaylık raporu toplanmalıdır. Mediolanum, Gavio Ailesi, Fin ve Monge Grubu gibi geleneksel istikrarlı hissedarlar grubu, son zamanlarda pazardaki eylemlerini sadece kısa süreli kârla ilgilenen yabancı fonlara satmışlardır.
Bilindiği gibi, Mediobanca Alberto Nagel'in CEO'sunun sayaç hareketi, Piazzetta Cuccia tarafından gözaltına alınan generallerin% 13'ü ile Banca Generali hisselerinin% 100'ü arasındaki ops. Son makale, hem bankasını kurtarmak, Cattolica öğretmenini devam ettirmek ve generali kurtarmak için CEO'nun elinde kaldı: “Bugün çok farklı bir stratejik değer katan eski bir proje. Bir yandan bankanın değerini artırarak, bir yandan, genel olarak, caltagironun amb'lerini başaramadığı için genel olarak eylemleri başaramadı: Milletvekilleri Piazzetta Cuccia'ya tırmandıktan sonra, riskten işten çıkarılma riskinin mevcut çoğunluk yöneticileri için de kurtuluş çapası. ”
Ancak Mediobanca, bilirsiniz, OPS konusudur ve yönetimin montaj yetkisi olmadıkça teklifi engelleyebilecek operasyonları gerçekleştirmekten kaçınmasını gerektiren kural pasifliğine saygı duymalıdır. Zaten 16 Haziran'da, Kurul, Banca Generci operasyonunda müzakere etmek için bir meclis topladı, son anda bir reddetme korkusu için iptal edildi. “Ancak bugün, farklı gidebilir – Hamanaui'ye devam ediyor – yaz, verilen ciddi kurallar ve hissedarlara unvanları yatırmaları için verilen az zaman” sayesinde “. Stratejik-endüstriyel ortaklığın teması, özkaynak değişiminden sonra Mediobanca ve Assicurazioni Generali arasındaki ilişkiyi düzenleyecek açıktır.
Bu konuda, para ekonomisi öğretmeni üç yönün altını çizmektedir. Birincisi: “Mediobanca, şu anda mevcut olan ticari ilişkileri uzun vadede istikrara kavuşturma niyetini ilan etti”. İkincisi: “Generci'nin Kurulu, resmi taahhütler almadan müzakerelere devam etme isteğini iki katına çıkardı. Mediobanca hissedarlarının yetkisini alana kadar pozisyonu anlaşılır bir şekilde anlamak.” Üçüncü nokta, Ekonomist için en alakalı: “Generci ve Mediobanca arasındaki dağıtım anlaşması, OPS şartlarının normal olarak olduğu gibi yayınlanması yerine menkul kıymetlerin teslim edilmesi için son yararlı tarihten üç gün önce bilinebilir”. Üçüncü taraf yatırımcıların karar vermeleri için belki de yetersiz bir zaman, “ama kesinlikle anlaşma imzalandıktan sonra,% 51'ini Mediobanca'ya teslim etmekten muaf tutamayacak General için değil”. Potansiyel olarak, Consob'un dikkatini çekebilecek bir bilgi asimetrisi, ancak hikayeyi dikkatli bir şekilde takip etmek için iletişim kurmuş ve Yasanın öngörüldüğü gibi sıradan bir faaliyet bağlamında, ofis sırrı tarafından kapsanan tüm yönleri. “Kısmi bir tazminat – yeniden başlatılan Hanaui – Piazzetta Cuccia, Banca Generali tarafından bu etkinlik durumunun öznel alanını sınırlamak için mevcut olduğu söylenir.
Son olarak, Katolik Üniversitesi ekonomisti son bir yönü vurgular. Ve OPS tarafından alınan eylemleri satmak için bir yıl boyunca Generali'yi önleyecek kilitleme maddesi: “Mediobanca'nın ortadan kaldırmak istediğini ilan ettiği maddesi. Çeviri: Operasyonun 'dost' eller '% 6.5'i satılacak, alınan eylemlerin% 6,5'i, piuzzetta cuccia'nın% 6,5'i satılabileceği, piyazzetta cuccia'nın% 6,5'i satılabiliyor, Pisazzetta'nın% 6,5'i satılabiliyorsa, Payzeretta'nın% 6,5'i satılabiliyorsa, Piszetta'nın% 6,5'i satılabiliyorsa, Piszetta'nın% 6,5'i satılabiliyorsa, Piszetta'nın% 6,5'i satılabiliyorsa, Piszetta'nın% 6,5'i satılabiliyor, bu Hissedarlar.
Bir yanıt yazın