İsviçre sıfır faiz oranına girer

İsviçre Ulusal Bankası Perşembe günü faiz oranlarını 25 baz puan% 0'a düşürdü – bu da olumsuz oranlara potansiyel bir geri dönüş konusundaki endişelere katkıda bulundu.

İndirim, tüccarların çeyrek puan kesintisinin yaklaşık% 81'inin ve 50 bazlı daha büyük bir kesim şansının yaklaşık% 19 oranında fiyatlandırıldıktan sonra, kararın önünde piyasalar tarafından büyük ölçüde bekleniyordu.

Merkez Bankası yaptığı açıklamada, “Enflasyonist baskı bir önceki çeyreğe göre azaldı. Bugünkü para politikasını kolaylaştırarak SNB, daha düşük enflasyon baskısına karşı koyuyor.” Dedi.

“SNB, enflasyonun orta vadede fiyat istikrarı ile tutarlı olarak aralıkta kalmasını sağlamak için durumu yakından izlemeye ve gerekirse para politikasını ayarlamaya devam edecektir.”

Diğer uluslar enflasyonla savaşmaya devam ederken, İsviçre deflasyonuyla karşı karşıya kalıyor ve tüketici fiyatları Mayıs ayında yıllık% 0,1 oranında düşüyor.

SNB Başkanı Martin Schlegel Perşembe günü CNBC'den Carolin Roth'a “Bizim için mevcut olumsuz enflasyonun faiz oranlarını düşürmenin bir nedeni olmadığını söyledi. Bizim için [the] önemli [thing] orta vadelidir “dedi.

Schlegel, kısa vadede bir, hatta birkaç olumsuz baskılar “bizim için gerçekten alakalı değil” diye ekledi.

Perşembe günü SNB, 2025 için enflasyon beklentilerini azalttı ve şimdi baskının bu yıl ortalama% 0,2 ve 2026'da% 0,5'i beklediğini söyledi. İsviçre'nin genel ekonomik görünümü belirsiz kaldı.

İsviçre için düşük enflasyon seviyeleri olağandışı değildir – ülke 2010 ve 2020'lerde birkaç deflasyon dönemi görmüştür. Ülkenin para biriminin gücü olan İsviçre Frangı, bu eğilime önemli bir katkıda bulunuyor.

ING'de Fransa ve İsviçre'yi kapsayan kıdemli bir ekonomist olan Charlotte de Montpellier, “Güvenli bir para birimi olarak İsviçre Frangı, dünya pazarlarında stres olduğunda takdir etme eğilimindedir.” Dedi.

“Bu, ithal ürünlerin fiyatını sistematik olarak zorluyor. İsviçre küçük, açık bir ekonomi ve ithalat TÜFE'nin büyük bir kısmını oluşturuyor [consumer price index] Enflasyon, “Montpellier CNBC'ye Merkez Bankası'nın açıklamasından önce.

Yüksek küresel ekonomik belirsizlik seviyeleri arasında, Franc son aylarda sürekli güçlendi ve bu yolda devam etmesi bekleniyor ve bu da SNB için devam eden zorluklar olduğunu gösteriyor.

Montpellier, frank'ın gücü İsviçre'nin düşük enflasyonunun birincil itici gücü olduğundan, SNB şimdi oranları “sistematik olarak başka yerlerden daha düşük tutarak” para biriminin mitingini kısıtlamak için adımlar atıyor.

Faiz oranı kararından sonra frank ABD Doları ile İsviçre para birimine karşı son işlem yaparak güçlendi.

Capital Economics Avrupa ekonomisti Adrian Prettejohn, CNBC'ye Perşembe günü faiz oranı kararından önce, oranların bu yıl% -0,25'e düşmesini beklediğini, ancak SNB'nin daha da düşük olabileceğini belirtti.

CNBC'ye verdiği demeçte, “Enflasyonist baskılar artmaya başlamazsa ve politika oranı en düşük seviyenin%-0.75, 2010'larda ulaştığı oran,” SNB'nin gelecekte daha ileri gidecek riskleri var. “Dedi.

SNB's Schlegel, CNBC'ye Merkez Bankası'nın faiz oranları için önümüzdeki yolu tahmin edemediğini söyledi. Merkez bankasının bir sonraki faiz oranı kararı Eylül ayında yapılması planlanmaktadır.

“Ama söyleyebileceğim şey, olumsuz gitmenin bu kararı hafifçe almayacağımızdır,” dedi olumsuz oranlar zorluklar ve yan etkilerle geldiğinden. Schlegel, “Olumsuz gitme engeli, pozitif bölgedeki daha düşük faiz oranı gibi kesinlikle daha yüksek.”

Prettejohn, faiz kesintilerinin para birimleri ağırlığını, borçlanmayı daha ucuz hale getirdiğini ve yatırımları cesaretlendirdiğini söyledi.

Bununla birlikte, tasarrufları için herhangi bir kâr görebilen ve kredilerine daha düşük getirilerde bulunacak olan bankalar için koruyucular da dahil olmak üzere negatif oranlara bağlı bazı endişeler ve riskler de vardır.

Ing'den de Montpellier, nihayetinde negatif oranların “finansal piyasaları çarpıtabileceğini, banka marjlarını sıkıştırabileceğini ve uzun vadeli finansal istikrarla ilgili endişeleri artırabileceğini” kaydetti.