Warner Bros. Discovery gelecek yıl iki halka açık şirkete ayrılacak

Warner Bros. Keşif Medya devi, gelecek yıla kadar iki kamu şirketine ayrılmayı planladığını, tüketicilerin kabloya akışa geçtiği için sektördeki en son kargaşa olan Pazartesi günü açıkladı.

WBD, film özelliklerini ve akış hizmeti HBO Max'i ve diğer işletmelerin yanı sıra CNN, TNT sporları ve keşifleri içeren bir Global Networks şirketini içeren bir akış ve stüdyo şirketine ayrılacak.

CEO David Zaslav, Streaming and Studios Company'ye liderlik edecek. Mevcut CFO Gunnar Wiedenfels, Global Networks Business'ın CEO'su olacak.

Warner Bros. Discovery, bölünmeyi 2026'nın ortasına kadar tamamlamayı bekliyor.

Zaslav, “Gelecekte iki farklı ve optimize edilmiş şirket olarak faaliyet göstererek, bu ikonik markaları günümüzün gelişen medya ortamında en etkili şekilde rekabet etmek için ihtiyaç duydukları daha keskin odak ve stratejik esneklikle güçlendiriyoruz.” Dedi.

Haber, CNBC ve diğerleri tarafından WBD'nin böyle bir bölünmeyi düşündüğünü daha önce onaylıyor. Aralık ayında şirket, birçoğunun tam bir molaya öncül olarak gördüğünü yeniden yapılandırdığını duyurdu.

Warner Bros. Discovery hisseleri Pazartesi günü öğlen işlemlerinde% 2'den fazla arttı.

Warner Bros. Discovery, geleneksel maaş-TV ağlarını daha geniş medya işinden ayırmak için kablo devi Comcast'e katılıyor.

ComcastNBCUniversal şu ​​anda CNBC dahil kablo ağları portföyünü Verslant adlı yeni bir halka açık şirkete dönüştürme sürecindedir. NBCUniversal, diğer varlıkların yanı sıra NBC'nin yayın ağı ve film işi akış hizmeti Peacock'u denetlemeye devam edecek.

WBD, CNN, TBS ve TNT gibi Discovery, TLC ve HGTV gibi kanalları bir araya getiren 2022 birleşmesinden doğan en büyük kablo TV ağları portföyüne sahiptir.

Hem Warner Bros. Discovery hem de Comcast'in hareketleri, endüstri, geleneksel Pay-TV paketinden müşterilerin kaybıyla akış lehine mücadele ediyor.

Önemli bir odak, akış platformları oluşturmak ve özellikle karlılığa ulaşmaktır.

Geleneksel Pay-TV'nin daha geniş medya işine sürüklenmesi geçen yıl WBD'nin TV ağları işinde 9,1 milyar dolarlık bir yazı bildirdiği zaman sergilendi. Şirket, hareketin TV ağları segmentinin kitap değerinin yeniden değerlendirilmesiyle tetiklendiğini söyledi.

Yine de, geleneksel TV ağları karlı kalır ve ağır miktarda nakit üretir. Geleneksel TV'de yayınlanan canlı sporlar hala en büyük canlı izleyicileri getirerek sporları çoğu medya şirketinin portföyü için gerekli hale getiriyor.

Wiedenfels, Pazartesi günü yatırımcılarla, yıllar boyunca geleneksel TV işinden üretilen serbest nakit akışının çoğunun akış platformunu oluşturmak için kullanıldığını belirtti.

Ancak geleneksel işten elde edilen nakit akışı desteklerken, yine yeniden adlandırılan maksimum platform için HBO Max'e tercüme edilmedi. Mayıs ayında, şirket isim değişikliğini duyurduğunda, akış platformunun daha fazla kaliteye odaklanacağını da sözlerine ekledi.

Pazartesi günkü çağrı sırasında Zaslav, Sports'un akış platformu için “gerçek bir sürücü” olmadığını söyledi.

Pazartesi günkü çağrıda, WBD yöneticileri her şirketin “işlem perspektifinden ücretsiz ve açık” olacağını vurguladı. Bölünme vergiden muaf olsa da, yöneticiler, potansiyel birleşme ve satın alma hakkında kamuoyu hakkında konuşma yetkisi olmayan bir kişiye göre, doğru anlaşmayı yapmak için bu fayda sağlayacaktır.

Zaslav, medya endüstrisinde daha fazla konsolidasyon için bir “kuşak aksaması” döneminden geçtiğini söyledi.

CNBC, NBCUniversal'in kablo ağlarını ayırması, işine yatırım yapmak ve diğer ağlarla birleşmesi için daha fazla seçenek sunmayı amaçlıyor. Verslant CEO'su Mark Lazarus, CNBC'ye, dönen şirketin edinim yapmayı hedeflediğini söyledi.

Mevcut Warner Bros. Discovery, konsolidasyonun bir ürünüdür. Warner Media and Discover, 2022'de birleşti ve Warner Media'nın HBO, TNT Sports ve diğer TV ağları portföyünü ve film işini Discovery'nin Pay-TV ağı grubuyla bir araya getirdi.

O zamandan beri şirket, bu birleşmeden kaynaklanan borç yükünü hafifletmek için çalışıyor.

Wiedenfels, şirketin 19 milyar dolar borcu geri ödediği halde, ilk çeyreğin sonunda hala 34 milyar doların altında net borcun hemen altında olduğunu söyledi.

Geçen ay S&P Global Ratings, geleneksel TV işinde “sürekli gelir ve nakit akışı düşüşleri” ni belirterek WBD'nin kredi notunu önemsiz duruma düşürdü.

Şirket, bölünme tamamlandıktan sonra bu borç yükünün iki ayrı şirket arasında bölüneceğini söyledi.

Wiedenfels, “Borcun çoğunluğunun küresel ağlarla ve daha küçük bir bölümle yaşayacağını, ancak akış ve stüdyolarda da önemsiz bir kısmı olmadığını varsaymak güvenlidir.” Dedi.

Her iki şirketin de, borcu daha da geri ödemek için kullanılacak önemli serbest nakit akışı üretmesi öngörülen güçlü likiditeye sahip olması bekleniyor.

Açıklama: Comcast, CNBC'nin ana şirketidir. Versant, önerilen kablo spinout kapsamında CNBC'nin ana şirketi olacaktır.

– CNBC'den Jacob Pramuk ve Sara Salinas bu rapora katkıda bulundu.