Walmart neden fiyatları yükseltmeye ve Trump'ın öfkesini riske atmaya karar verdi

Geçen ay, Walmart Başkan Donald Trump'ın ne kadar küçümsedi Tarifeler işini geniş bir yatırımcı kitlesinin önünde etkileyecektir. CEO Doug McMillon diğer zorlu zamanlara dikkat çekti Şirketin – 9/11 sonrası gibi – yıpranmış olması ve uluslararası işinin CEO'su küresel kurumsal liderlerle bir panel sırasında ticaret bile getirmedi.

En büyük ABD perakendecisi Perşembe günü çok farklı bir ton vurdu. Kazanç çağrısı ve CNBC üç aylık sonuçları hakkında görüşmelerde, Şirket, ithalat konusundaki daha yüksek görevlerin yakında alışveriş yapanları için daha yüksek fiyatlar anlamına geleceği konusunda uyardı.

“Tarafından yapılan ilerlemeden memnunuz [Trump] CFO John David Rainey bir röportajda CFO John David Rainey, CFO John David Rainey'e verdiği demeçte CFO John David Rainey.

Walmart'ın “günlük düşük fiyatlar için kablolu olduğunu, ancak bu artışların büyüklüğünün herhangi bir perakendecinin emebileceğinden daha fazla olduğunu” da sözlerine ekledi.

İndirimin sözleri, Trump'ın gündemine karşı çıkacağını algılayan diğer şirketlere veya insanlara kamuya saldıran geçmişi göz önüne alındığında bir riskle geldi. Tabii ki, bir hafta sonu sosyal medya postasında Walmart'a saldırdı ve şirkete “tarifeleri yemesini” söyledi.

Walmart'ın tarifelerin etkisi hakkındaki tondaki değişimi-ve Beyaz Saray ile ileri geri-Trump'ın sürekli değişen ticaret politikası işlerini dolaşırken müşterileri, hissedarları ve kötü şöhretli bir Beyaz Saray'ı yatıştırmaya çalışan iş liderlerinin hassas dansının en son örneğidir. Ancak indirimcinin daha açık sözlü yanıtı, kurumsal liderlerin Trump'ın politika pozisyonlarını kamuya açık bir şekilde eleştirmeye daha istekli oldukları bir alanı vurgulamaktadır.

Şirketlerin itibar riskinde gezinmesine yardımcı olan ve Fortune 500 şirketlerini müşterileri olarak sayan Washington merkezli bir firma olan Gravity Research'te düşünce liderliği başkan yardımcısı Joanna Piacenza, “Tarifeler gerçekten sessiz bir kurumsal katılımı kıran tek konudur” dedi. Diyerek şöyle devam etti: “CEO'ların bir iş meselesine bağladıkları için CEO'ların kendilerini rahat hissettikleri bir konu.

Walmart, Trump'a kendi ifadesiyle cevap verdi ve düşük fiyatları koruma taahhüdünü yineledi.

Walmart, “Fiyatlarımızı olabildiğince düşük tutmak için her zaman çalıştık ve durmayacağız.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Küçük perakende marjlarının gerçekliğini verebileceğimiz sürece fiyatları olabildiğince düşük tutacağız.”

Walmart, ifadesinin ötesinde yorum yapmayı reddetti. Şirkete yakın bir kaynak, Walmart'ın daha yüksek fiyatları uyarma kararının, müşterilere ve yatırımcılara fiyatların neden artacağını açıklama yükümlülüğü ile motive edildiğini söyledi.

Walmart'ın fiyatları büyük erişimi nedeniyle yakından izlenirken, yalnız olmadı: Microsoft ve Subaru dahil diğer şirketler tarifelerle ilgili fiyat artışları konusunda uyardı. Ancak Salı günü, Home Depot, CFO'su Richard McPhail'in şirketin “genel olarak mevcut fiyatlandırma seviyelerimizi portföyümüzde korumayı” planladığı için bu modelden ayrıldı.

Tüketiciler ve yatırımcılar, şirketlerin önümüzdeki günlerde fiyatlandırmayı nasıl ele alacağı hakkında daha net bir şekilde okunacaklar. Hedef Ve Lowe'sdiğerlerinin yanı sıra, ilk çeyrek sonuçları yayınlayacaktır.

Trump göreve başlamaya hazırlanırken, kurumsal dünya açılış komitesi için rekor 239 milyon dolarlık bir mesafeye katkıda bulunarak onu karşıladı. Bu fonlar, Ulusal Perakende Federasyonu'ndan bağışlar, endüstrinin lobi kolu ve açılış komitesine en az on yıl içinde ilk kez katkıda bulunan büyük kutu dev hedefi içeriyordu. NRF fona 250.000 dolar verirken, Target 1 milyon dolarlık bir çek yazdı.

Walmart ayrıca Trump için açılış komitesine, Arkansas merkezli perakendecinin 2021'de eski Başkan Joe Biden's ve 2017'de ilk olarak ilk üç cumhurbaşkanlığı açılışına yönelik bağışlarla tutarlı olarak 150.000 dolar katkıda bulundu.

Walmart, Target ve diğer bir dizi şirket de Trump'ın geri dönmesinde veya büyük çeşitlilik, eşitlik ve dahil etme programlarını hurdaya çıkarmada liderlik etti. Trump'ın vergilerini azaltacağı umuduyla şamandıra olan işletmeler, yönetimin ilk iki ayında cumhurbaşkanının politikaları hakkında çoğunlukla sessiz kaldı.

Ama sonra tarifeler geldi. 9 Nisan'dan sonra ABD'nin görevleri hakkında daha fazla şirket, Trump'ın 2 Nisan açıklamasının hemen ardından konuştu. düzinelerce ülkeye dik ticaret engelleri uygulamak– Gravity Research verilerine göre. 9 Nisan, Trump'ın bu dik vergileri geçici olarak azalttığı, ancak Çin ithalatındaki tarifeleri%145'lik bir astronomik olarak azalttığı gündü.

Gravity Research'e göre, 10 Nisan – 25 Nisan tarihleri ​​arasında basın bültenleri, kazanç çağrıları, sosyal medya, medya görüşmeleri ve çalışan notları gibi kanallarda 139 kurumsal yanıt vardı. Geçici Tarife Reprieve'den bu yana şirketlerin izlenen ifadelerinin neredeyse yarısı, CEO'ların hazırlıklı açıklamalar yaptıkları ve analistlerin sorularını yanıtladığı kazanç çağrılarından geldi.

Tarifelerin tepkisi, Trump'ın politikalarını sadece aylar önce iş için bir nimet olarak öven bazı üst düzey yöneticilerden buhar aldı. Genel müdürleri Delta hava hatları Ve JPMorgan Chaseher biri Trump'ın açılış fonuna 1 milyon dolar veren şirketler, her ikisi de tarifelerin ABD tüketici harcamalarına nasıl zarar verdiğini söylediler.

Başkan o gün bazı görevleri askıya almadan saatler önce JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon, Trump'ın izlediği bilinen Fox Business '”Maria ile Sabahları” şovuna gitti ve Trump'ın ABD durgunluğuna yol açtığını gördüğünü söyledi. Tarifelerin ulusal güvenlik için pozitif olduğunu ve insanların “üstesinden gelmesi” için ihtiyaç duyduklarını söylediğinde Ocak ayında yaptığı açıklamalardan keskin bir dönüş yaptı.

Delta CEO'su Bastian ayrıca CNBC'ye, ticaret çatışmasının vergilerin neden olduğu ekonomik belirsizliğin uçak rezervasyonlarının yavaşlamasına neden olduğunu ve Trump'ın hızla değişen ticaret politikalarını “yanlış yaklaşım” olarak tanımladığını söyledi. Ocak ayında Bastian, 2025'in taşıyıcının “tarihimizdeki en iyi mali yılı” olarak belirlendiğini söyledi. Ancak 9 Nisan'da Delta büyüme planlarını kesti ve tam yıl rehberliğini aldı.

Aynı gün Delta tam yıl rehberliğini geri çekti, ancak Walmart çoğunlukla bir yatırımcı gününde uzun vadeli iş stratejisine odaklandı-bazen tarifeleri ele almak için dans etmek için acı çekti.

McMillon, bir yatırımcı soru-cevap oturumunu başlatırken, tarifelerin kaç kez ortaya çıkacağı konusunda şaka yaparken hafif bir ton vurdu.

“Herhangi birinizin çevrimiçi bir bahis yapmak istiyorsanız, tarife ile ilgili şu anki/altı soru altıda oturuyor.” Dedi.

Walmart bundan sonra haftalarca tarifeler hakkında kamuya açık bir şekilde konuşmasa da, McMillon, Nisan ayı sonunda Beyaz Saray'da Trump ile bir araya gelen perakende liderlerden biriydi. Home Depot ve Target CEO'ları da katıldı.

Toplantı sona erdikten sonra, her üç şirket de toplantıyı “üretken” veya “bilgilendirici ve yapıcı” olarak tanımlayan neredeyse aynı ifadeler veriyor.

Perşembe günü Walmart, tarifelerin işini ve müşterilerini nasıl etkileyeceğine inandığını açıkça belirtti. Fiyat uyarısı ile birlikte– Büyük kutu perakendeci tam yıl tahminine göre sıkışmış, ancak ABD tarifesi politikası dalgalanması nedeniyle hisse başına ikinci çeyrek kazanç veya işletme geliri artışı için rehberlik sağlamadı.

Da Davidson'dan perakende analisti Michael Baker, şirket liderlerinin dilinin geçen ay olduğundan “daha peter ve daha spesifik” olduğunu söyledi – kazara değil, seçimle gerçekleşen bir şey.

Baker, “Walmart her şeyi bir amaçla yapıyor ve söylediklerine çok fazla odaklandığını anlıyor.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Fiyatların bu fikir için tüketiciyi ve ABD nüfusunu destekleyeceği fikrini işaret etmeye çalışıyorlar ve ayrıca bir bakıma politika yapıcılara tarifelerin tamamının perakendeci veya üretici tarafından emileceğini düşünmenin pratik olmadığı bir mesaj gönderin.”

Bu uyarı Trump'ın sosyal medya gönderisine yol açtı. O ve kilit ekonomi danışmanları, çoğu ekonomistin aksini söylese bile alışveriş yapanların tarifelerin maliyetini karşılamayacakları konusunda ısrar ettiler.

“Walmart, zincir boyunca fiyatları yükseltmenin nedeni olarak tarifeleri suçlamaya çalışmayı bırakmalıdır.” “Walmart geçen yıl beklenenden çok daha fazla milyarlarca dolar kazandı. Walmart ve Çin arasında, 'Tarifeleri yemeli' ve değerli müşterilere hiçbir şey ücret almamalıdır. Müşterileriniz de izleyeceğim !!!”

Trump'ın Walmart'ın yıllık karına yönelik eleştirisi, birçok Demokrat milletvekilinden ortak bir kaçınmayı yansıtıyor, ancak bir Cumhuriyetçiden nadirdir – özellikle de ilk cumhurbaşkanlığı döneminde büyük bir kurumlar vergisi indirimine başkanlık eden biri.

RBC Capital Markets perakende analisti Steven Shemesh, Walmart'ın daha ince kar marjlarının diğer perakendecilere ve işletmelerle karşılaştırıldığında neden daha yüksek fiyatları konuşmaya ve daha yüksek fiyatları açıklamanın ihtiyacını hissettiğini açıklayabilir. Şirketin işletme marjı tipik olarak yaklaşık% 4 ila% 5'dir, bu da diğer bakkal perakendecilerine benzer, ancak daha fazla isteğe bağlı mal satan bazı perakendecilerden daha düşük olma eğilimindedir.

Örneğin, Lululemon'un işletme marjı son çeyreğinde yaklaşık% 29 idi.

Perşembe günü yaptığı açıklamalarla Walmart, Trump yönetimine Çin ile görüşmelerde ilerlemeye teşekkür ederek ABD'nin Çin ithalatındaki görevleri% 145'ten% 30'a çıkarmasına neden olan, ancak bu oranın daha da düştüğünü görmek istediğini söyledi.

Walmart'ın, özellikle müşteri tabanı fiyata duyarlı olma eğiliminde olduğundan, işletmeleri için tarifelerin finansal gerçekleri hakkında alışveriş yapanlarıyla şeffaf olmaya karar verebileceğini söyledi.

“Kenar boşlukları ince, maliyetler artıyor, olabildiğince çok yiyecekler, ancak bir noktada matematik kontrol etmiyor” dedi.

Da Davidson'un Baker'ı, Walmart'ın düşük fiyatlı itibarı ve büyük ABD ayak izi ile Trump'ın geri dönüşüne dayanacak şekilde diğer birçok şirketten daha iyi konumlandırıldığını söyledi. İndirim genellikle büyük erişimini gösteren ve kısmen ülkenin en iyi bakkalının neden olduğunu açıklayan bir istatistiği ifade eder: ABD nüfusunun yaklaşık% 90'ı bir Walmart mağazasının 10 mil içinde yaşıyor.

Diyerek şöyle devam etti: “Bir perakendecinin ABD hükümeti ve özellikle Trump'ın kullanma eğiliminde olan kabadayı minberi ile ilgili bir sorunun karşı tarafında olması asla iyi değildir. Yani harika değil, “dedi Baker.

Ancak Walmart, müşterilere, özellikle süt ve yumurta gibi kilit yiyecekler için fiyatları düşük tutmak için çalışacağını başarıyla iletti.

“Fiyatların artması gerekiyorsa, müşteriler Walmart'ın başkalarına göre hala iyi bir değer olacağını anlıyorlar.” Dedi.

Önümüzdeki iki hafta boyunca, Target ve Best Buy da dahil olmak üzere diğer büyük perakendeciler satış görünümleriyle ilgili kendi güncellemelerini paylaşacaklar – ve tarifelerin fiyat artışları anlamına gelip gelmeyeceği.

Gravity Research'ten Piacenza, markaların birbirlerini yakından izlediğini söyledi.

“Kimse en uzun çim bıçağı olmak istemiyor,” dedi. “Akranlarının yaptıklarını yapmak istiyorlar.”

Ancak, şirketlerin müşterileri daha yüksek fiyatlar konusunda uyarma ve onların nedenlerini açıklama çabalarının markaların suçlama oyununun önüne geçmesine yardımcı olabileceğini de sözlerine ekledi.

Diyerek şöyle devam etti: “Bu soruya geri dönüyor: Kamuoyu mahkemesine gelince, tüketiciler gördükleri daha yüksek fiyatlar için Beyaz Saray veya şirketlere işaret edecek mi?” dedi.