Teknik sıkılık, mevsimlik ve gerçek Brezilya değişken

Mısır pazarı seyahat eder Beklenti anı Operatörler, ABD için ABD için dikilen 95.3 milyon dönümlük USDA tahminini doğrulamak veya gözden geçirmek amacıyla dikkatlerini ABD'de dikim ilerlemesine odaklarken (yaklaşık 38.6 milyon hektar). Bu rakam, ABD Tarım Bakanlığı'nın (USDA) Haziran ayında yayınlayacağı ve kampanya için teklif projeksiyonlarını yeniden tanımlayabileceği Surface Raporunun önünde anahtar olacaktır.

Paralel olarak, lAmerika Birleşik Devletleri dış satışları hala hassas bir değişkendir Kısa vadede fiyatların geliştirilmesi için. Beklenenden daha zayıf bir ihracat performansı, düşüş vizyonunu güçlendirebilirken, uluslararası talepteki bir iyileşme piyasaya destek sağlayacaktır.

Brezilya mısır rekabetçi bir hıza ihraç etmeye devam etmesine rağmen, ulusal para biriminin (gerçek) oynaklığı, gelecekteki ihracat marjları hakkında belirsizlik yaratıyor. Daha zayıf bir gerçek, ABD pazarına baskı yapan Brezilya rekabet gücünü destekliyor. Buna ek olarak, analistler, teklifinin akışkanlığını etkileyen Brezilya'dan gelen kalıcı lojistik zorluklarını vurgulamaktadır.

Piyasanın anlık istikrarı olsa da, ABD'de dikim ilerlemesi, mısır nişastası kemerindeki iklim ve USDA'nın son sayıları önümüzdeki haftalarda tonu tanımlıyor. Dikkat kendi başına korunur, öngörülen yüzeye etkili bir şekilde ulaşır ve ABD ihracatları aşırı stok birikimini önlemek için gerekli ritmi sürdürmeyi başarırsa.

USDA, 2025/26 mısır kampanyası için ilk tahminini, hem üretim hem de talebin büyümesine güçlü bir vurgu yaparak piyasa tarafından biraz yükselişte okunan düzeltilmiş bir denge bırakarak sundu.

Amerika Birleşik Devletleri'nde üretim, 2024/25'e kıyasla% 6'lık bir artışla 401.8 milyon ton olarak tahmin ediliyor. Daha fazla başlangıç ​​stokları ve daha aktif akış akışı ile toplam teklif, 438.4 mt'lik bir rekora ulaşacak. Paralel olarak, toplam kullanım%1 artacak, daha yüksek iç tüketim ve ihracat seviyeleri tarafından yönlendirilecek, ikincisi USDA bilgilerine göre ABD ihracat liderliğini yeniden teyit ederek 67.95 mt olarak tahmin edilecektir.

En büyük teklife rağmen, son hisse senetleri 45.7 MT olarak öngörülmektedir, bu da piyasa beklentilerinin altında olmasına rağmen, önceki döngüye göre 10 MT'lik bir artışı temsil etmektedir.

Küresel olarak, panorama da kayıtlara işaret ediyor, ancak daha adil bir dengeye sahip. USDA, ABD, Ukrayna ve Arjantin'de ilgili artışlarla 1.265 mt, +% 4 yılda bir dünya üretimi tahmin ediyor. Bununla birlikte, dünya tüketimi%2 artacak ve 1.274 MT rekoruna ulaşacak ve bu da üst üste ikinci yıl için talebin üretimi aşacağını ima edecekti.

Sonuç olarak, küresel nihai hisse senetleri bir önceki döngüden 277.8 mt, 9.5 mt'ye düşecek ve 2013/14 kampanyasından bu yana en düşük seviyelerde yer alacak ve fiyatlar için daha sağlam temeller üretecekti.

Brezilya, küresel mısır pazarında, özellikle Asya ihalelerinde güçlü bir ABD rakibi olarak konumlandırılmıştır. İç fiyatlardaki düşüş, depolama sorunları ve kayıt olarak tahmini hasat satışları hızlandırıyor. Olumlu lojistik koşulları, nehirlerde normal seviyeler ve düşük yük olarak, ihracat akışına katkıda bulunur. Mato Grosso ve Goiás'ta beklenenlere daha iyi geri dönüşlerle, ikinci dönem için harika bir teklif bekleniyor. ABD kısa vadeli satışlara öncülük ederken, Brezilya penceresi Eylül ve Ekim aylarında güçlü bir şekilde açılacak ve tahıl uluslararası ticaretteki stratejik rolünü birleştirecek.

Brezilya'da mısır kullanımındaki yapısal değişim, küresel bir ihracatçı olarak rolünü dönüştürmektedir. Mısırın artan sanayileşmesi, esas olarak etanol üretimi yoluyla, insan, hayvan ve endüstriyel kullanımları kapsayan iç tüketimde güçlü bir artışı teşvik etmiştir. Bu, rekor mahsullerle yıllar içinde bile ihracat için mısır mevcudiyetini azaltır. Brezilya Merkez Batı'ya yeni etanol bitkilerinin kurulması, yükselmeye devam edecek yapısal bir talep yaratarak, fiyatları doğrudan etkiliyor ve ülke içindeki tahıl rekabeti güçlendiriyor.

2025/26 döngüsüne baktığımızda, bu dinamik, Brezilya'nın ihraç edilen hacimlerinde, özellikle üretimi etkileyen iklim zorlukları varsa bir azalma görebileceğini gösteriyor. Bu nedenle, Brezilya büyük bir üretici olmaya devam etmesine rağmen, küresel bir tedarikçi olarak rolü, iç tüketimin büyümesi nedeniyle sınırlıdır. Uluslararası alıcılar beklentilerini ayarlamalı ve burada Arjantin bir fırsata sahipken, iç pazar en yüksek yerel talep için daha sıkı fiyatlara sahiptir ve Brezilya mısır pazarında kesin yeniden yapılandırmayı işaret eder.

Chicago'daki (CME) mısır pazarı, genel seviyelerden, mevsimsel koşullardan, Brezilya mısırının rekabetçiliğinden ve ihracat akışlarından teknik iyileşme sinyallerine sahip olmasına rağmen, hala belirsiz bir ribaund sınırlamaktadır.

Özetle, rekor üretime rağmen, tüketimin daha da hızlı büyümesi ve küresel hisse senetlerinin uyum sağlamaya devam etmesi, Mısır fiyatları için yapıcı taban. Pazar odağı şimdi ABD'de ekim, önümüzdeki haftalarda iklim ve özellikle Güney Amerika'nın rekabeti ile ticari akışların nasıl geliştiğine dair olacak.