Trump'ın tarifeleri nasıl sunulması borsa kargaşasına dönüştü

Çarşamba günü, Başkan Donald Trump'ın tarifelerinin pazarlar ve ekonomi için bir sorun olması bekleniyordu, ancak yönetilebilir bir sorun.

Bu fikir için çok fazla.

Bunun yerine olan şey, daha önce ABD'nin ticaret ortaklarında Amerikan ihracatından tahsil edilen tarifelerle eşleşecek gerçek “karşılıklı” görevleri tokatlayacağı en kötü senaryodan daha kötü bir şeydi.

Mükemmel bir dünyada, bu, küresel ticaretin yörüngesini değiştirmek, Amerikan işlerini yeniden canlandırmak ve ABD'yi ucuz yabancı ithalatlara ve cömert hükümet harcamalarına prodüksiyon odaklı bir ekonomiye bağımlı olmaktan dönüştürmek için bir Trump çabasının bir parçası olarak yaşayabileceği bir dizi müzakereyi tetikleyecekti.

Bu senaryodaki korkular enflasyona bir kıvılcım ve belki de büyümede hafif bir yavaşlamaya odaklandı.

Aslında ortaya çıkan şey ekonomik, piyasa ve jeopolitik kargaşa olmuştur.

Cumhurbaşkanı, piyasanın kapanmasından sonra Çarşamba günü Trump'ın Rose Garden News konferansıyla başladı, neredeyse neşeyle, “dış pazarları açma ve dış ticaret engellerini bozma” niyetini okudu.

Plan: Cumartesi günü başlayan her ABD ticaret ortağına% 10'luk tarifeler, bir hafta içinde başlayacak olan 60 ülke için bireyselleştirilmiş fiyatlar. Neredeyse bir gecede, etkili ABD tarife oranı% 2.5'ten% 20'ye kadar yayıldı.

Perspektif için, 1910'dan bu yana en yüksek seviye olma potansiyeline sahiptir-1930'un yıkıcı Smoot-Hawley tarifelerinden bile, birçok iktisatçının Büyük Buhran'a katkıda bulunduğunu gördüğü ve Trump'ın Wall Street'in en kötü korkularının ötesine geçen maksimalist korumacıya bir ünlem noktası koyması.

Hızlı tepki

Trump dünyanın geri kalanıyla tavuk oynuyorsa, birinci turu kaybetti.

Çin, tüm mallar üzerinde% 34 tarifelerle misilleme yaptı, Avrupa Birliği liderleri de karşı önlemleri düşünüyor ve Kanada ve Meksika ile aniden antagonistik ilişkinin önümüzdeki aylarda ABD-Meksika-Kanada anlaşması görüşmeleri sırasında düzeltilmesi gerekecek.

Piyasalar, gelişmelere geri döndü ve hisse senetleri, Trump'ın ikinci döneminin ilk günlerinde bir ayı pazarına kurduğu Powerhouse Silikon Vadisi isimlerine ev sahipliği yapan Nasdaq Composite'a ev sahipliği yapan iki günlük kısır bir satışa gönderdi.

Bu arada iktisatçılar, tarifeleri hesaplamaya giden ilkel matematiğe girdiler. Esasen, Washington Post'un bildirilen bir planda, duyurudan üç saat öncesine kadar pişirildiği bir planda, ticaret açığını faturalandırmalarına uymayan “karşılıklı” tarifeler tasarlamak için ABD ihracatının toplam değerine bölünmüştür.

Stratejik ve Uluslararası Araştırmalar Merkezi'ne göre, formül “ABD'nin çok ithal ettiği ve en kısıtlayıcı ticaret rejimlerine sahip olanlardan çok az şey satın aldığı yüksek eksik ticaret ortaklarını cezalandırıyor.”

“Kısacası, formül en iyi ihtimalle kaba bir adalet sağlar, en kötü ihtimalle.” Dedi.

Bir Piyasa Beatdown

Yatırımcılar tahviller dışında her şeyi satarak yanıt verdiler. Sonuçta, gelecekteki kazançlar için gelecekteki kazançlar için uygun fiyatın ne olduğunu nasıl bilebilir?

Trump için en iyi senaryo altında, diğer ülkeler masaya gelecek ve daha düşük tarifeler gelecek, ABD malları için pazarlar açacak ve ABD'nin pazarlarına erişmesine izin verecek. O zaman bile, 2024'te tüketici harcamalarına faaliyetin% 68'ini borçlu olan ve 903 milyar dolarlık bir ticaret açığı olan bir ekonominin büyük bir yeniden yükseltilmesini gerektirecektir.

Emin olmak için bazı erken müzakereler vardı.

Trump, Cuma günü Vietnam Komünist Parti lideri Lam'a Vietnam Komünist Partisi lideri ile ABD ile birlikte bir anlaşma yapılabilirse, Tiktok'ta Çin ile bir anlaşma yapmak için daha fazla ilgi duyduğunu iddia eden Lam'a Vietnam Komünist Parti lideri ile “çok üretken bir çağrı” ile övündü.

“Sadece zayıflar başarısız olacak!” Trump Cuma öğleden sonra gerçek Social hakkında ilan etti.

Borsa hafta boyunca kesinlikle başarısız olmasa da, Dow Jones Endüstriyel Ortalama İki günlük bir süre içinde 3.900'den fazla puan kandırdı, daha önce hiç yapılmadığı bir şey.

Kurtarmaya binmek için Federal Rezerv'i arayan yatırımcılar, Başkan Jerome Powell'ın beklenenden daha zorlu tarifelerin büyümeyi ve daha da önemlisi enflasyonu artıracağını belirttiği Cuma günü kaldı. Powell, merkez bankasının faiz oranları üzerindeki holding modelinde kalacağını ve şimdilik pazar katliamının altına bir zemin koymak için bir “fed koyma” umutlarını gösterdiğini iddia etti.

Wharton Okulu Profesörü Jeremy Siegel Cuma günü CNBC'de “Bence bu 95 yıldaki en büyük politika hatası” dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Bu kendi kendine yaralanan bir yara. Bu zorlanmamış bir hata-gerçekleşmesi gerekmiyordu.”

Yine de, hisse senedi tüccarlarındaki sayılar crunchers almanac tam teşekküllü bir ayı pazarının geldiğini görmüyor, mevcut gibi düzeltmelerin sadece zamanın üçte birine dönüştüğünü belirtiyor.

Ancak bu, şu anki pozisyonunda inatçı olan bir cumhurbaşkanına bağlı ve Cuma günü “politikalarının asla değişmeyeceğine” söz veriyor.

Böyle bir kararlı amaç, Trump'ın destekçilerine oynayabilir, ancak şu anda piyasayı en çok korkutan şey budur.

Biletinizi Pro Live'a Alın

New York Borsası'nda bize katılın!
Belirsiz pazarlar? Bir avantaj elde etmek CNBC Pro LiveTarihi New York Menkul Kıymetler Borsası'nda özel, açılış etkinliği.

Günümüzün dinamik finansal manzarasında, uzman bilgilerine erişim çok önemlidir. CNBC Pro abone olarak, Seni davet ediyoruz bizim için bize katılmak 12 Haziran Perşembe günü ikonik NYSE'de ilk özel, yüz yüze CNBC Pro Live etkinliği.

Profesyonellerimiz tarafından yönetilen Interactive Pro kliniklerine katılın Carter Worth, Dan Niles, Ve Dan Ives, Profesyonel görüşmelerin özel bir baskısıyla Tom Lee. Ayrıca efsanevi ticaret katındaki heyecan verici bir kokteyl saatinde CNBC uzmanları, yetenek ve diğer profesyonel abonelerle iletişim kurma fırsatı bulacaksınız. Biletler sınırlıdır!